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LED行业突现重磅信号38坊国际 这些A股公司站上风口?
发布时间:2021-03-13 14:53浏览次数:

(原标题:全球70%产能在大陆!这一行业突现重磅信号,更有两年规划投资超600亿!苹果、华为入局...这些A股公司站上风口?)

经历三年多的红海博弈,LED行业正在酝酿变局,有望迎来周期反转。

据记者从产业了解到,由于终端库存下降,叠加下游照明、显示等需求回温,原材料成本上升,LED行业从上游已经开始涨价,反应在中低端产品上更为显著;另一方面,行业龙头公司纷纷调整产品结构,发力高端产品,Mini/Micro LED等有望在2021年获得长足发展。

LED芯片价格上扬

虽然LED作为传统过剩行业,但是在2020年悄然提升景气度。一方面,受新冠疫情影响,全球LED显示屏市场萎缩,整体采购放缓,艾比森、鸿利智汇、洲明科技等上市公司预计去年业绩下降;另一方面,由于部分中低端产能退出或受排挤,终端需求回温,以及上游原材料涨价,LED行业已掀起了涨价潮。

集邦统计显示,自2020年11月来,中国部分LED照明芯片产品价格开始上涨,整体涨幅约为10%至20%。昕诺飞、凌腾科技、中电照明等LED照明业者已宣布涨价,A股LED上市公司也向记者证实了涨价。

华灿光电向证券时报·e公司记者表示,公司在2020年调整了白光照明芯片价格。通过调整通用照明芯片价格,优化自身的产品结构,提升高光效照明产品的比例,改善盈利水平。据介绍,自2018年来照明行业低端产能供需出现阶段性失衡,产能释放速度远高于终端需求,尤其是通用照明逐渐触及行业天花板,随之而来的就是通用白光芯片价格一路下滑;随着去年LED市场逐渐回暖,通用照明市场白光LED芯片均有不同程度上涨。

对于涨价原因,华灿光电方面向记者表示,主要因为材料成本以及人力资源成本上涨,通用照明白光芯片价格原价格难以长期维持。兆元光电方面也向行业媒体高工LED表示, 白光芯片价格上涨只是近期产业链价格普涨中的一环;此前RGB封装器件、LED显示驱动IC等产品都已经上调了价格。

作为LED芯片制造的关键衬底材料,蓝宝石也出现涨价。由于去年12月同鑫光电工厂事故,促使蓝宝石及PSS等芯片上游关键材料出现5-10%的涨价,可能进一步加剧芯片涨价与缺货的状况;CSA数据显示,蓝宝石作为最主要的衬底材料自去年4月以来价格也已上涨50%。

不过,民生证券分析指出,一般而言,龙头LED芯片公司蓝宝石衬底以自制为主,所以成本影响较小,有望充分受益涨价,而且LED芯片行业竞争格局相对集中,供需改善时龙头芯片环节将率先受益 。

受新冠疫情影响,电子行业供应链受阻,上游晶圆厂产能不足等因素,让“缺芯涨价”潮不断演化持续。LED行业是否也同样受之影响?对此,集邦咨询分析师王飞向记者表示,LED芯片并不需要先进的晶圆制造,不过屏幕驱动IC因为毛利率低,在晶圆产能紧张的情况下,就会遭到排挤。除了上游端成本的抬升,LED行业自身供给结构调整,部分中低端供给减少,加上终端库存减少,在国际市场需求回温的背景下,导致相应中低端产品出现了涨价。

从集邦行业统计数据来看,LED新产能分布主要集中在照明领域,去年上半年由于新产能的增加,导致照明芯片供过于求,使照明芯片价格持续下跌,其中2英寸芯片的市场价格一度跌至单片50元,部分厂商的营运重心逐渐由中低阶LED芯片,转往高光效、大尺寸的高阶芯片市场,致使一些规格的产品供给减少。王飞指出,LED行业经过2017年的顶峰,2018年、2019年、2020年持续去库存,目前中小企业的库存现在处于比较正常水平,甚至相比偏低;而三安光电这种龙头公司是特例,公司一直扮演“行业蓄水池”的作用,在行业不好的时候还是继续生产,LED芯片库存堆积较高。

另一方面,由于 Mini LED芯片需求量暴增,进而排挤到常规芯片的产能供给。在LED芯片面临结构性缺货的情况下,目前部分LED芯片厂商已陆续调涨非核心客户和低毛利产品的芯片价格,预估涨幅大约5%至10%。考虑到市场需求复苏以及LED芯片新产能释放完成,预估未来短期内LED芯片价格将暂时持稳,相关企业的获利状态也会逐渐改善。

中金分析指出,考虑目前芯片价格上涨、中国台湾产业链营收回暖等迹象,LED行业拐点正在来临。

海外需求回升

从全球格局来看,由于海外LED芯片企业减产,三星、LG等关停部分产能,2016年下半年开始,LED芯片供不应求,引发大陆LED企业大量扩产,中国大陆产能在全球占比已达7成。所以,当海外需求回暖后,大陆LED行业迅速感知。

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